На старте завершающих июльских торгов курс китайской валюты на главной российской бирже достигал отметки 11,2 рубля, тогда как европейская валюта на межбанковском рынке приближалась к 92,6 рубля, а американская сохраняла позиции около 81 рубля. Специалисты прогнозируют, что августовская динамика на финансовом рынке определится прежде всего внешнеполитическими факторами. Инвесторам предстоит анализировать шаги Дональда Трампа, заявившего о возможном введении стопроцентных таможенных сборов для РФ и её торговых партнёров при отсутствии урегулирования украинского кризиса в кратчайшие сроки. Дополнительными определяющими элементами для курса российской валюты станут решения регулятора по процентной ставке и тенденции во внешнеторговой деятельности. Перспективы изменения котировок основных валют — в аналитическом обзоре.
В последний день июля сессия на отечественном валютном рынке стартовала без резких колебаний. На момент открытия торгов китайская валюта прибавляла 0,13%, достигнув 11,21 рубля. Европейская денежная единица демонстрировала рост на 0,04%, приблизившись к 92,63 рубля, тогда как американская сохраняла позиции на отметке 80,99 рубля, согласно данным торговой платформы.
Согласно наблюдаемой динамике, с января национальная валюта продемонстрировала значительное укрепление против основных иностранных денежных единиц. За семимесячный период котировки китайской валюты снизились на 18%, достигнув в начале летнего сезона минимальных значений с зимних месяцев 2023 года на уровне 10,78 рубля. Европейская и американская валюты потеряли 18% и 26% соответственно, причём в первой половине июля их значения опускались до 86,5 и 73,93 рубля — минимальных отметок с весеннего периода прошлого года.
Эксперты связывают укрепление рублёвых позиций с изменениями во внешнеторговом балансе. Аналитики отмечают превышение валютных поступлений от экспорта над расходами на импортные операции, что создало избыточное предложение иностранных денежных единиц на внутреннем рынке.
«Укрепление национальной валюты обусловлено комплексом причин. Помимо активных продаж экспортёрами, существенную роль сыграли операции на открытом рынке в рамках фискальной политики государства, а также привлекательность рублёвых инструментов при повышенных процентных ставках», — пояснила Анастасия Найшева, эксперт аналитического управления инвестиционной компании.
Напомним, антиинфляционные меры прошлого года привели к рекордному повышению ключевой ставки до 21%, что стимулировало спрос на рублёвые активы. Предприятия активизировали конвертацию валютных резервов для операционной деятельности, а население увеличило вложения в рублёвые депозиты. Эти факторы способствовали росту спроса на национальную валюту.
Однако с началом 2025 года инфляционное давление ослабло, что позволило регулятору последовательно снижать ставку — сначала до 20%, а затем до 18%, оставив возможность дальнейшего смягчения. На этом фоне рубль начал постепенно терять позиции, и к концу июля котировки иностранных валют кратковременно превышали 11,5, 82 и 95 рублей соответственно.
«Ослабление рублёвого курса связано с изменением монетарной политики регулятора… Сокращение ставки снизило инвестиционную привлекательность национальной валюты, стимулировав спрос на иностранные денежные единицы», — отметил Денис Астафьев, глава финтех-платформы.
Эксперт добавил, что сезонный рост импортной активности во второй половине лета также способствует давлению на национальную валюту. Параллельно геополитическая напряжённость, включая риторику американского лидера, создаёт дополнительные вызовы для финансового рынка.
Ранее действующий президент США озвучил планы по введению повышенных тарифов для стран, взаимодействующих с РФ, если конфликтная ситуация не будет разрешена в обозначенные сроки. Позже временные рамки предложения были сокращены до десяти дней, что усилило рыночную нервозность.
«Сценарий стопроцентных пошлин пока остаётся риторическим инструментом, поскольку его реализация могла бы спровоцировать рост нефтяных котировок и инфляционные скачки в самих Штатах. Однако обсуждение более радикальных мер в законодательных органах усиливает риски для российской экономики, включая сокращение нефтяных премий и фискальные сложности», — прокомментировал Астафьев.
Факторы августовской динамики
В течение следующего месяца участникам рынка предстоит отслеживать развитие внешнеполитической ситуации и возможные ограничительные меры. Однако существенное влияние сохранят решения монетарных властей и торговые показатели, считает Александр Шнейдерман, руководитель подразделения брокерской компании.
«Ключевыми останутся параметры валютной выручки, которые могут сократиться на фоне снижения экспортных объёмов и цен. Значимым фактором выступит потребительская активность: ускорение импортного спроса усилит давление на рубль… Особое внимание будет уделено сигналам регулятора перед сентябрьским заседанием», — отметил эксперт.
По его оценкам, умеренное ослабление национальной валюты может привести к достижению уровней 11,7–11,85 рубля за юань, 83–84 рублей за доллар и 95–96,5 рубля за евро. Выход за эти пределы маловероятен без экстраординарных событий, подчеркнул специалист. Аналогичной позиции придерживается Денис Астафьев.
«Базовый сценарий предполагает колебания в коридорах: 79–83 рубля для доллара, 86–92 рубля для евро и 10,8–11,3 рубля для юаня. Кратковременные превышения возможны на фоне повышенной волатильности, однако устойчивая девальвация потребует изменений в монетарной политике или внешних шоков», — заключил эксперт.
Более пессимистичные прогнозы представили аналитики инвестиционной компании. Иван Ефанов, специалист организации, допустил возможность достижения к концу августа уровней 11,3–11,7 рубля для юаня, 80–85,3 рубля для доллара и 92,8–97 рублей для европейской валюты.
