На старте завершающих торгов ноября цена юаня на Мосбирже повышалась до 11,05 рубля, в то время как доллар и евро на межбанковских операциях сохраняли позиции около 77,95 и 90,41 рубля соответственно. Специалисты отмечают, что декабрьское движение курсов определится равновесием валютного спроса и предложения, а также политикой регулятора. Инвесторы сохранят фокус на ходе обсуждений по урегулированию конфликта на Украине. Перспективы изменения котировок до конца года — в обзоре.
Пятничные торги 28 ноября на отечественном валютном рынке начались без выраженного тренда. На открытии сессии китайская валюта прибавила 0,4%, достигнув 11,05 рубля. Доллар и евро в это время демонстрировали стабильность на отметках закрытия предыдущего дня — 77,95 и 90,41 рубля по данным площадки «Финам».
За минувший месяц рубль укрепил позиции относительно основных валют. В конце октября котировки находились на уровнях 11,3, 80,7 и 92,9 рубля соответственно. Наблюдавшаяся динамика частично объясняется дисбалансом между валютным предложением и спросом, отметила глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
Как пояснила эксперт, объёмы поступающей от экспорта инвалюты превышают объёмы её оттока на импортные платежи. Это создаёт избыток зарубежных денежных единиц, снижая их стоимость относительно рубля.
«Импортный спрос остаётся сдержанным при активной продаже экспортёрами валютной выручки под влиянием санкционных рисков и нежелания хранить средства за рубежом. Дополнительным фактором выступают обнадёживающие геополитические сигналы», — прокомментировала Наталия Пырьева.
Ранее Соединённые Штаты представили инициативу по разрешению украинского кризиса, включающую 28 положений — от территориальных уступок Киева до отмены ограничений в отношении России, как писал Bloomberg. Президент РФ Владимир Путин 21 ноября указал, что американские предложения могли бы стать базой для окончательного урегулирования, но детально с Москвой они не согласовывались.
Критическая реакция Киева и ЕС на американский план привела к женевским консультациям 23 ноября между представителями США и Украины. Как сообщает The Atlantic, количество пунктов сократилось до 19, а администрация Дональда Трампа готовит визит спецпосланника в Москву для презентации обновлённого документа российскому лидеру.
«Рынок демонстрирует осторожный позитив относительно переговорного процесса между Россией, США и ЕС. Несмотря на предварительный характер сигналов, часть инвесторов уже делает ставки на укрепление рубля и рост российских активов», — поделился мнением руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.
Политика регулятора
Удерживанию курса рубля способствуют жёсткие монетарные условия, полагает аналитик «БКС Мир инвестиций» Кирилл Кононов. Эксперт обратил внимание, что Банк России планомерно смягчает ставку в борьбе с инфляцией, но её уровень остаётся существенным для поддержки нацвалюты.
Если в начале осени прогнозировалось снижение ставки до 14–15% к финалу 2025 года, сейчас аналитики ожидают максимум 16%. Пересмотрены и среднесрочные ориентиры регулятора — с 12–13% на 2026 год до 13–15%. Это означает более продолжительный период высоких ставок в экономике.
На этом фоне сохраняются дорогие кредиты, побуждающие бизнес конвертировать валютные резервы в рубли. Параллельно растёт приток средств корпораций и граждан в рублёвые депозиты благодаря привлекательным ставкам. Совокупность факторов повышает спрос на российскую валюту, укрепляя её позиции.
«Однако в декабре вероятно сезонное ослабление рубля из-за крупных бюджетных платежей, способных поднять доллар выше 82», — предположил Кирилл Кононов.
Аналогичный прогноз дал аналитик финансового маркетплейса «Сравни» Алексей Лоссан. Эксперт ожидает в декабре диапазон 79–83 рубля за доллар, учитывая финальные бюджетные расходы, рост потребительской активности и импорта перед праздниками. При этом геополитика сохранит влияние на курсовую динамику.
«Рынок учитывает текущие позитивные сигналы, но устойчивость этих трендов определит перспективы валютных операций и экспортных потоков», — уточнил специалист.
При сохранении текущих условий до конца 2025 года существенных колебаний не предвидится, считает основатель SharesPro Денис Астафьев. По его оценке, в декабре доллар может установиться в пределах 80–85 рублей.
«Евро будет торговаться в районе 90–95 рублей, юань — около 11 рублей. Дальнейшие изменения зависят от нефтяных котировок, санкционной ситуации, решений Центробанка и общей геополитической обстановки», — резюмировал эксперт.
